Investments in Aktiengesellschaften, die von Finanzinvestoren an die Börse gebracht wurden, haben in den vergangenen Jahren eine überdurchschnittlich hohe Rendite erzielt, wie eine Kurzstudie der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft PwC zeigt.
Für die Studie wurde die Kursperformance von weltweit 3.239 Erstemissionen der Jahre 2003 bis 2012 analysiert.
Im Ergebnis zeigt sich, dass zu drei Zeitpunkten – einen Tag, einen Monat und ein Jahr – nach der Markteinführung die relative Kursentwicklung der von Finanzinvestoren an die Börse gebrachten Unternehmen fast durchgängig besser war.
www.pwc.deInvestments in joint stock companies that were floated on the stock market by financial investors in recent years have achieved an above-average return, as a short study of the auditing and consulting firm PwC shows.
For the study, the price performance of 3,239 initial public offerings worldwide from 2003 to 2012 was analysed.
The results show that at three stages – a day, a month and a year – after the launch the relative price performance of companies floated on the stock market by financial investors was almost always better.
www.pwc.deIPO-Aktivitäten und Underpricing verhalten sich im Zeitablauf zyklisch.
Die langfristige Performance von Erstemissionen scheint umso schlechter zu sein, je höher das Underpricing war.
Diese beiden Erkenntnisse legen die Vermutung nahe, dass Investoren gemäß dem Behavioral-Finance-Ansatz nicht immer vollständig rational agieren.
www.boerse-frankfurt.deIPO activity and under-pricing behave cyclically over time.
The higher the under-pricing, the worse the long-term performance of the initial offering.
These two realizations lend credence to the assumption that investors don ’ t always act rationally, as per the behavioral-finance approach.
www.boerse-frankfurt.deUnser Debt Capital Markets Team berät und begleitet Emittenten bei der Fremdkapitalfinanzierung über den Kapitalmarkt.
In den vergangenen Jahren haben wir an zahlreichen Erstemissionen deutscher MidCaps mit einem Mindestvolumen von 150 Mio. Euro teilgenommen und können so einen erfolgreichen Track Record vorweisen.
Ebenso aktiv sind wir im Bereich der Financials / Agencies.
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We have a successful track record and over the past few years have participated in new issues by German mid-cap firms with a minimum volume of € 150 million.
In total, we managed € 23 billion worth of bond issues in 2012.
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